量化模型的构造必然涉及到预测因子的选取，选好预测因子是量化模型成功的关键因素之一。如何合理分配因子之间的权重也需要特别考虑。

本报告我们以利用基本面周频时间序列数据为基础，尝试对商品期货主力合约的周度收益率进行预测。每个商品期货品种涉及到20-50个可观测的基本面因子，当中还涉及利率、汇率等宏观因素。我们参考JushanBai和Serena Ng在论文ForecastingEconomic Time Series Using Targeted Predictors中提到的“定向因子法”(Targeted Predictors, TP)进行主成份构造。即先利用最小角回归(LeastAngle Regression, LARS)选出最优的可观测因子组合，再利用此组合构建主成份因子，进行预测。在本报告测试的20个商品品种中，通过因子选择，大部分商品品种的收益有所提高。

&商品期货在应用金融资产传统估值方法时，由于商品现货标的包含投机与消费双重混合特性，使得在利用风险中性理论、套利定价理论时，不能完全反映市场价格预期。由此，衍生出均衡资产定价模型风险溢价模型与便利收益模型。本报告介绍风险溢价模型与便利收益模型在商品定价模型中的初步应用，结合国内期货市场情况，尝试利用风险溢价模型与便利收益模型解释国内市场的期限结构与期货合约收益的关系。华泰期货诚邀您的参加！

一、会议时间：2018年6月29日15：30

二、会议主题：

 1、定向因子法预测期货收益率---陈维嘉（主讲人）

 2、商品期货的风险溢价模型与便利收益模型初探---罗剑（主讲人）

三、会议形式：直播平台（扫描或长按以下二维码即可参会）

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四、参会报名：欢迎各界投资者联系华泰期货开户营业部或拨打咨询电话400-628-0888